Um in Zeiten höherer Inflation Profitabilität zu erreichen, bleibt nichts anderes übrig, als mehr Risiken einzugehen. Und auch Spanien ist schlechter aufgestellt als der Rest der Welt

Der Monat September schließt mit ein Anstieg des VPI um 4%, laut dem vom INE angebotenen Frühindikator. Diese Werte sind sehr bedeutsam, da sie die höchsten Werte seit September 2008 darstellen, wobei der Protagonist der Strompreisboom.

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Wie wir bereits bei früheren Gelegenheiten erläutert haben, wäre der Anstieg der Strompreise mit dem Anstieg des Gaspreises verbunden und damit wiederum mit dem Erhöhung der Emissionsrechte als Folge des ehrgeizigen Kampfes gegen Treibhausgasemissionen.

Ein weiterer hervorzuhebender Faktor für den Preisanstieg basiert auf den starken Preisverfall, der den ganzen Sommer 2020 über gezeigt hat, viele Serviceaktivitäten die ein hohes Maß an sozialer Interaktion erfordern, wie im Hotel- und Freizeitbereich.

Das ganze Jahr 2021 in Spanien ist eine deutliche Beschleunigung der Industrieproduktionspreise zu beobachten, mit besonderer Intensität bei den Herstellungspreisen einiger Vorleistungsgüter in den Branchen Metallurgie, Grundchemie und Papierindustrie.

Gleichzeitig sehen wir Inflationsdruck weltweit beobachtet, als Folge der Erholung der Nachfrage, die zu den sogenannten Engpässen im Angebot aufgrund der Erhöhung der Produktionskosten aufgrund des Anstiegs des Preises von . geführt hat rohes Material. In Sektoren wie Halbleiter, chemische Produkte, Kunststoffe, Holz oder Industriemetalle sind Probleme bei der Input-Versorgung entstanden.

Dieses Problem verbindet die Spannungen der Seetransport Und da die Eurozone in ihren Produktionsprozessen stark auf den Import von Rohstoffen und Vorleistungsgütern angewiesen ist, kommt es zu Engpässen bei Grundkomponenten, die das Angebot daran hindern, die Nachfrage zu den erworbenen Konditionen zu decken.

Das aktuelle Preisniveau ist für spanische Haushalte von größter Bedeutung, da der mögliche Grad der Persistenz in Zukunft zeigen könnte, Kaufkraftverlust des verfügbaren Einkommens und eine viel restriktivere Geldpolitik, um den Preisanstieg einzudämmen.

Der Investor ist gefangen

Wenn die Kaufkraft unseres Einkommens durch steigende Preise beeinträchtigt wird, unser Erbe folgt der gleichen Linie.

Wir könnten denken, dass wir angesichts der Verbundenheit des Spanischen mit Wohneigentum abgedeckt sind. Eine Reflexion, die teilweise wahr ist, weil Die Hauspreise sind seit September 2020 um 4% gestiegen bis zum aktuellen Niveau (Idealista-Portaldaten). Es muss jedoch klargestellt werden, dass diese Erhöhungen tendenziell die Katastererhöhungen für die Erhöhung der IBI-Zahlung verschieben, die sich auf unser Einkommen auswirkt.

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Das eigentliche Problem des Anstiegs des VPI liegt jedoch bei spanischen Sparern, die werden in der Regel als konservative Profile positioniert. Die Realität ist, dass Einlagen nichts bieten und die spanische zehnjährige Anleihe eine Rendite von 0,46% bietet, dh eine reale Rendite von -3,54%.

Entitäten

Von Ende August bis heute haben wir gesehen die Steigerung der Rentabilität der spanischen 10-jährigen AnleiheIn Übereinstimmung mit den Ereignissen auf den Staatsanleihenmärkten der fortgeschrittenen Volkswirtschaften hat sich in diesem Fall der Renditeunterschied der spanischen 10-jährigen Anleihe gegenüber der deutschen, die Risikoprämie, von den 3 Basispunkten erholt, die ich am Ende Juli auf 64 Basispunkte.

Dies ist die Realität des konservativen Anlegers … entweder den tatsächlichen Verlust akzeptieren oder erhöht Ihr Risiko, wenn Sie versuchen, potenzielle Renditen aus Ihren Ersparnissen zu erzielen.

In diesem Fall sicherlich Wir würden eine sehr hohe Gewichtung des Portfolios in Aktien in Betracht ziehen… der S&P 500 Index seit Ende Juni um 3,4% gestiegen ist und im Quartalsverlauf neue Allzeithochs erreicht hat, wobei die Bewertungsverhältnisse außerhalb der Umlaufbahn liegen.

Im gleichen Zeitraum, der Euro Stoxx 50 ist um 3,1% gestiegen, während unser Ibex 35, der immer noch unter seinem Präpandemie-Niveau liegt, hat einen leichten Rückgang verzeichnet, bedingt durch die negativen Auswirkungen der Ausweitung der Delta-Variante von COVID-19 auf Unternehmen der Freizeit- und Tourismusbranche, die im spanischen Index ein vergleichsweise hohes Gewicht haben.

Indizes

Unsere Ersparnisse bringen nichts auf der Bank, investieren in Staatsanleihen nehmen wir den realen Verlust in Kauf und unser Aktienmarkt ist weltweit einer der Nachzügler mit wenig Wachstumspotenzial, da sie Unternehmen des 20. Jahrhunderts, der Old Economy, übergewichten . Bestimmt, Spanien wäre schlechter aufgestellt als die meisten Länder.


Source: El Blog Salmón by feeds.weblogssl.com.

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